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溢价6倍收购唯德康，进军医疗器械领域，奥赛康遭深交所问询
时间：2021-07-29 09:13:46
2018年底完成重大资产重组，从主营石油化工行业变更为药品研发、生产和销售。近日，“消化一哥”奥赛康又打算砸入8.3亿元收购唯德康60%股权，进军医疗器械领域。这种隔三差五跨界投资的动作，引起了投资者和监管层的密切关注。
7月27日，深交所下发《重组问询函》，就股权收购相关细节进行问询。二级市场上，受股权收购一事影响，奥赛康股价已经五连跌。今日股价下跌1.81%，收盘价11.92元/股，总市值110.6亿元。
溢价收购，收深交所问询函
布局新领域，拓展新业务本是好事，可是此次奥赛康的收购却略有不同。在7月14日发布收购报告书草案后，奥赛康在受到众多投资者质疑的同时，也引来了监管层的目光。7月27日，深交所向奥赛康发出《重组问询函》，17问此次收购的具体细节。
根据报告书显示，唯德康医疗100%股权的评估值为13.91亿元，较账面价值增加11.97亿元，评估增值率617.61%，本次交易将形成6.43亿元的商誉。
溢价6倍收购股权，高商誉带来商誉减值的风险。对此，深交所要求奥赛康结合多方面情况，说明本次评估增值率较高的原因及合理性。
除了高溢价收购外，唯德康的业绩也值得关注。2019年、2020年和2021年一季度唯德康净利润分别是6165.03万元、8883.72万元和-1557.2万元。溢价收购一家一季度亏损的公司，令人疑惑。
关于一季度净利亏损的原因，唯德康表示，公司于2021年3月内部重组时因非同比例增资导致一次性确认了3616.67万元计入非经常性损益的股份支付费用。
令人疑惑的是，在已知2019年至2021一季度业绩平淡的情况下，标的公司对奥赛康却做出了较高的业绩承诺。报告书显示，2021年度至2023年度，唯德康承诺的净利润将分别不低于1亿元、1.2亿元、1.44亿元。投资者不禁要问，能完成吗？
值得注意的是，在宣布此次股权收购前，唯德康进行了多次增资。其中，2021年3月，通过现金收购方式，支出3672万元，实现与关联公司久虹医疗的内部重组。而在收购久虹医疗后，唯德康医疗全部股权评估价格高达13.91亿元，交易对方庄小金、缪东林获得的支付对价分别为4.92亿元、1.41亿元，身价暴涨。这两位“亿万富翁”造的太容易，也引发了外界质疑。
通过增资、重组，标的公司净资产规模在收购前得到迅速扩大。这背后是否存在问题，记者采访了奥赛康方面，工作人员对记者表示：唯德康医疗在2021年3月发生的股权变动是其内部重组的股权调整，包括其子公司之间的整合、对其员工的股权激励等，提高了上市公司收购的效率，降低收购后组织架构调整的难度。上市公司管理层始终以奥赛康长期发展为目标，本次收购聘请了多家专业第三方机构，始终严格履行尽职调查义务，维护全体股东的利益。
